事件：皖维高新 (600063)9月16日发布公告称，决定以自筹资金向广维化工增资2亿元，用于生物质制5万吨/年聚乙烯醇项目建设。增资后广维化工的注册资本由1亿元增至3亿元，仍为公司全资子公司。

6 月3 日，公司股东大会通过并修改了非公开增发的预案。拟募集资产主要用于投资广维化工5 万吨生物质制聚乙烯醇项目、蒙维科技10 万吨聚乙烯醇一期项目，以及皖维高新2 万吨高强高魔聚乙烯醇纤维技改项目。这些项目建成产能将会实现翻番；同时将大大降低公司的生产成本，进一步提升公司产品的盈利能力。

蒙维投产后大幅提升PVA产品毛利率

蒙维科技一期5万吨PVA产能(配套10万吨醋酸乙烯)，公司的另一投资方白雁湖配套10-12万吨的电石产能，可完全提供生产原材料。经核算，蒙维单吨PVA生产成本低于巢湖生产地约2000元/ 吨，毛利率高于巢湖生产地15%左右。

高强高模PVA纤维业务:海外市场回暖

预计2011年5月份前公司高模PVA纤维库存可全部清零。随着欧洲市场的逐渐好转， 东南亚市场需求力度的增加，以及国内市场的逐渐成熟，高强高模PVA纤维全面回暖已成定势。

预测公司2010～2012年EPS分别为0.19、0.50、0.61元，考虑到PVA目前处于历史性价格底部，向上超预期可能性较大；公司2011年业绩将大幅增长，给予“买入”的投资评级，目标价12元。

湘财证券