9月6日，国务院正式发布《关于促进企业兼并重组的意见》（以下简称《意见》）。该 《意见》明确提出，将以汽车、钢铁、水泥、机械制造、电解铝、稀土等6大行业为重点，推动优势企业实施强强联合、跨地区兼并重组、境外并购和投资合作，推动产业结构优化升级。与此前发布的关于淘汰落后产能文件有所不同，这次国务院发布的文件，新增加了机械制造、电解铝、稀土这3大重点行业的兼并重组。

机械制造 面临历史性机遇

2009年在政府系列刺激政策的拉动下，机械行业呈现出明显的复苏势头，机械行业收入增长快速回升。行业基本已经走出金融危机的低谷。在市场和政策的双重作用下，行业内兼并重组将以前所未有的速度推进。未来我国工业化必然向科技含量高、资源消耗低、环境污染少的新型工业化转型，实现由工业大国向工业强国的转型。而这其中，必然伴随机械化程度的提升以及机械制造业的转型。

中航工业目前是国内唯一的航空制造平台，很多尚未进行资产整合的中航工业下属上市公司存在整合的机会，再加上我国的航空制造业正处于成长阶段，整合和未来的成长性将进一步提升公司的估值。

国联证券继续看好航空动力(600893)、洪都航空(600316)作为核心资产整合平台的巨大发展前景，并对*ST昌河(600372)表示关注。航空发动机作为飞机制造的核心，其将全面享受军用、民用航空工业的发展，因此航空动力的发展前景一片光明。

稀土 重组助推行业价值重估

中国稀土资源探明储量占全球的36.52%，是全球第一大稀土资源，具备绝对垄断地位。2010年7 月8日国家商务部下达今年第二批稀土一般贸易出口配额，总量为7976吨，较2010年的第一批稀土一般贸易出口配额减少8329吨；较2009年的第二批稀土一般贸易出口配额减少8291吨。

根据《意见》，国内将淘汰关闭一些稀土小企业，稀土行业龙头可整合各自领域资源，稀土产业兼并重组可以形成合力，避免多家削弱稀土产业的优势地位。同时国家对稀土出口配额的持续收紧导致目前我国稀土金属产品出口价格平均上涨了12万/吨，稀土氧化物产品出口价格平均上涨了近20万/吨。稀土资源由于稀缺性和在新兴产业领域中的重要作用，成为国家重点保护和扶持的行业，全行业的行业价值重估的可能性较大，具有较好的长期投资机会。

包钢稀土（600111）凭借前端优势和成功模式有望成为全球稀土行业的引领者，已自上而下完全实现北方地区稀土垄断，接下来值得期待的整合包括与甘肃稀土公司、达茂稀土等使用包头矿的稀土企业的整合，南方稀土整合加速，公司具备天时、地利、人和的优势，仍将是南方稀土整合最大的受益者。

电解铝 兼并重组带来交易性机会

由于目前电解铝行业集中度较低，前五名电解铝企业占比仅为25%。民营企业较多，供给过剩量一直很大，该 《意见》指出，针对电解铝行业，再次力促优势企业实施强强联合、跨地区兼并重组、境外并购和投资合作。

焦作万方(000612)与中国铝业(601600)有整合意愿。中国铝业是焦作万方的第一大股东，两公司进行业务整合方向是明确的。中金公司认为节能减排或给铝业股带来交易性机会，不排除能耗较大的电解铝行业成为下一个限产目标的可能。此项措施有望对电解铝价格形成支撑，利好电解铝龙头企业，中国铝业三季度亏损的状况有望得到扭转。另外，中铝煤炭注入也有望在下半年实现。神火股份(000933)、焦作万方、中孚实业(600595)、南山铝业(600219)、以及云铝股份(000807)也将从电解铝产能限制中受益。     吴云峰整理