如果说七月股市上证综指从2398~2637点，以9.97%的涨幅，填补了V字型“诱空坑”、收复了2500点前平台底部的话，那么八月股市，以一个月仅涨1点的横向震荡整理，踩实了2600点底部。与此同时，八月股市采用了电视剧《亮剑》中通过挖坑道、推进到敌方前沿阵地扔手榴弹、炸炮兵阵地的方法，以新兴产业火爆的中小盘个股行情，在中小板综、创业板指、深综指、深成指这四个指数上重点出击，分别取得了12.5%、5.9%、8.47%、5.13%的可观涨幅。真可谓以上证综指的“有声”，掩盖了四小盘股指数的“有声”；以运动战、游击战、点穴战，取代了阵地战；以超限战，取代了常规战。

九月股市又将如何？我以为是“水”涨才能“船”高。

美联储货币“新政”将对全球产生重要影响

上周末，美联储主席伯克南发表了引发全球震动的讲话。尽管本周空方竭力淡化这一“新政”，但我认为，每一个投资者都不能对此掉以轻心。其要点是：“美联储将采取非常规货币政策手段来刺激经济”，“美联储将继续购买美国国债和企业债券”，“在未来相当长时间内保持利率在极低水平不变”，“仍然有其他未使用过的方法来继续刺激经济增长”，“通胀率在未来一段时间内将保持平稳”。简而言之，美国将继续大量印钞，美元将继续贬值，美国将采取新一轮扩张性的量化宽松货币政策，制造全球货币流动性泛滥，来转嫁危机。美联储的“新政”对全球,尤其是中国宏调政策和货币政策必然产生重要影响，如原先设想的“退出”政策免谈了，加息可能性几乎没有，货币的进一步紧缩已不可能，进一步刺激经济的政策将相继出台，年内调低存款准备金率势在必行。总之，未来几个月中国的宏调政策和货币政策必将向宽松方向作微调，这对股市是最大的利好预期，而对期指的空头是最大的利空扼制。

“八”股中也有“水”涨才能“船”高的需求

在七八月份火爆的个股行情中，主要集中在“002”打头中小板个股，东方园林、棕榈园林、横店东磁等股的涨幅100~300%不等。但这只是“八二”现象中“八”的个股中的一部分，它们的股价已经高高在上，一骑绝尘，不可能继续扶摇直上。作为在市场“二八”和“八二”之争中一贯提倡“八二”现象（即放大抓小、弃旧迎新）的我，现进一步强调，9月份，在“八”部分的股票中，也应提倡“八二”现象，即淡化“八”之中股价已提前超涨的“二”，强化“八”之中未涨的“八”，即符合新兴产业、区域振兴、资产重组三大主线、股价刚走出从2319点~2500点V字坑、估值仅30倍左右市盈率，重点进行价值发掘和价格发现，展开补涨、轮涨。这是商品市场最不可抗拒的原则——比价原则使然。若此，先期上涨的个股就不会孤立无援，形单影只，而是一花引来万花开，有群星相拱，是个股行情的面进一步扩大。这是另一种“水”涨“船”高的关系。

华东师范大学企业与经济发展研究所所长 李志林博士