7～8月多家商业百货公司公布了其优质的半年报，上半年商业零售公司的高增长业绩有力的推动了行业整体上行。总体而言，商业零售7月的销售表现高于前期预期。对下半年我们仍然维持较乐观预期，商业股经过二季度的小幅调整后，估值目前基本合理。

1）选择优秀的“利基+扩张的”正循环公司，这些公司必须是行业的优秀公司，重点关注中兴商业、王府井、友阿股份；

2）向新兴的综合商业体、中高档百货和家电连锁等进行业态扩张的公司，重点配置公司：苏宁电器、通程控股、鄂武商；

3）奢侈品概念公司：飞亚达、潮宏基、大厦股份等。