中国农业银行上周四成功登陆上交所，A股由此进入了“后农行”时代。农行上市，意味着A股度过了今年第一个融资高峰期、也意味着超大盘国有金融企业改制上市之路获得重大成功。农行上市前，市场关注的是其对整个市场产生的影响，而成功挂牌之后股指会如何运行则成了关注的焦点。本期特回顾了工行、中石化、中行等大盘权重股上市后带给大盘的完全不同的走势及市场特征，以帮助投资者找出适合自己的股市生存术。 

中行模式           

特征：

快速探底，平台盘整后涨势如虹，引领大盘创新高

回顾:2006年7月5日，股改后首只超级大盘股中国银行登陆A股，199.89亿元的发行金额，创出了当时市场的新纪录。对于市场而言，该股的上市无疑是一个巨大的考验。彼时，A股市场正经历着股改行情以来的第一次中级调整，上证指数在中国银行上市当日冲高回落，随后展开调整，7月13日一度大跌4.84%。指数从最高1755点调整到1541点，调整幅度达到13.33%。调整的时间从7月初持续到了8月底，在2个月的时间内，中国银行持续探底，股价从上市首日的3.79元调整到3.2元附近才止跌。并于随后持续盘整，底部平台从8月一直到11月才确立。随后，展开跨年行情，在当时市场冲击历史大顶2245点的过程中，中国银行起到了领军人物的作用。

工行模式

特征：

上市后市场由弱转强，然后开启一轮行情

回顾:2006年10月27日，大盘股工商银行上市，上市当日收盘于3.28元。横盘震荡数日之后，从11月8日开始，工行开始上涨，到12月29日已经涨至6.20元，价格接近翻番。与此同时，大盘也在工行上市后开始逐步上涨。

工行上市当日大盘小跌收于1807点，到12月29日已经升至2675点。工行模式一个显著的特征是工行上市后两市成交量显著放大，上市初期沪市成交量在250亿元左右，之后稳步放大到300亿元，到12月末沪市成交量已经在600亿元以上。

中石化模式

特征：

上市后指数快速下跌，然后较长时间的横盘筑底

回顾:2001年8月8日中国石化上市，当日收盘于4.34元，较其发行价4.22元小涨2.83%，首日小涨这一点与本周农行走势类似。上市之后便开始迅速下挫，到2002年1月29日，下挫到2.96元，之后指数便开始横盘震荡，一直到2002年末，中石化的价格一直在3元上下徘徊。当时大盘走势与中石化类似，中石化上市当日大盘收于1895点，之后快速跌落到1400点附近，并在该点位上下运行直到2003年。中石化模式的特征是成交日渐萎靡，市场参与热情降至冰点，沪市单日成交多在100亿上下徘徊。

农行新模式

特征：

横盘整理，计入指数后加大银行板块的权重，成为市场的稳定器

设想:因为有“绿鞋”机制护航，农行上市后可能会一直在发行价格附近窄幅震荡。农行计入指数，整个银行板块的权重大大增加，将成为市场新的稳定器。而在市场上涨过程中，有望成为领军人物。

机构观点:多家分析人士认为，农行上市后不会大幅下跌。农行的定价相对在比较合理的范围之内，另外农行有非常重要的机制，这是保证其在一段时间之内不破发的重要工具，所以农行破发的可能性还是很低的。

操作建议:由于农行是最后一家完成重组改制的大型国有商业银行，其长期投资价值可期。恒基投资认为，不排除“国家队”对于银行股的神来之笔，但这种影响趋势的动作也只是在市场信心方面给予支持，所以，还得再观察观察。需再度降低仓位，减少短线操作频率静待底部的重新构筑。