日前，万联证券在2010年下半年A股市场投资策略报告会上表示，在国内调整经济结构的转型初期，下半年我国的经济增速将继续放缓，从而制约股市大幅上涨，行情将以区间震荡为主。操作品种上，万联证券除持续看好新兴产业外，阶段性看好银行、超跌地产及中小盘股。

万联证券副总裁黄晓坤表示，由于经济前景的不明朗，下半年行情仍不具大涨的条件；沪指跌破2400点，主流蓝筹存在反弹需求，但应理解为超跌反弹的交易性机会；而代表未来经济发展趋势、出现阶段性调整的新兴产业，则将在中长期上保持向上趋势。

“尽管大部分投资者十分期待A股市场能在下半年转势向上，但我们遗憾地认为大盘仍将以区间震荡为主，存在结构性机会。”万联证券策略研究员宋豹称。

由于中国经济正处于结构转型的初期，经济增速将继续减缓，上市公司将面临“戴维斯双杀”的挑战，加之预计下半年资金面宽松度有所下降，市场难现趋势性上涨。

不过，当前市场估值水平较低，也为指数提供了上涨的基础。因此，在业绩超预期、调控达到目标前，下半年A股仍以宽幅震荡为主。

李成