28日晚间，农行在上交所披露的公告显示，A股发行的定价区间最终确定为 2.52~2.68元/股。据悉，农行将力保上限发行。公告显示，A股价格区间对应的2009 年市盈率水平，如每股收益按2009年归属于母公司所有者的净利润除以本次发行前的总股数计算，为11.28 倍至12.00 倍。以此计算方法，2010年预计的市盈率水平为8.21 倍至8.73 倍。另据了解，H股的定价区间高于A股，为 2.88~3.48港元/股。H股方面将于30日开始正式发售，而A股网下申购的时间为7月1日。

昨日之前股指跌势并不明显，主要是市场存在“维稳”力量，某些机构在为农行的IPO制造有利条件。但就农行的信息及盘面走势的而言，“维稳”已经宣告结束，体现在三点：第一，农行正式确定了发行价格，机构已经展开网下认购，实际上可以宣告IPO顺利完成，接下来只是收尾上市交易而已；第二，央行过去几周时间一直在向市场释放流动性以支持农行的IPO，但昨日央行已经开始展开流动性收回，昨日央票的发行量大大超过过去几周；第三，银行及保险股是近期股指走势抗跌的主要支撑，但昨日银行及保险股均已结束“坚挺”走势并成为股指下跌的主要拖累之一。

国元证券 康洪涛