还有几个交易日，A股的上半年行情就将收官。截至上周，多头的上半场球踢得可谓糟糕透了。沪指累计下跌700点，跌幅超20%，两市市值蒸发超2万亿元，投资者普遍亏损。即使长期以来有着不败神话的打新也经历了过山车似的惊险行情。原因何在呢？在此归纳出,希望能给大家一些启示。

沪指大跌21.68% 内忧外患致暴跌

这犹如一场噩梦！从3277点到6月24日收盘的2567点，半年之间沪指狂泻700点，跌幅高达21.68%，两市1700余只个股，上涨的不足500只。万众瞩目的“虎年”行情彻头彻尾变成了一场“惨剧”。

在2009年最后4个月时间里，A股以4根月阳线强势收尾，牛气依然冲天；但进入2010年首月，尽管在房地产调控政策暴风骤雨般的侵袭下，A股交投依然活跃，题材股无视地产、金融等“大象”倒地，频频创出新高，而这把火一燃就亮了3个月。

新疆、海南、海西、川渝……今年年初，区域振兴计划让地区板块个股十足火了一把，在区域板块的轮番炒作下，尽管沪指在1月份以长阴线收尾，但市场却没有想象那样差。

到了2、3月份，高送转概念股的风起云涌，再次盘活了整个市场，再加上融资融券和股指期货的即将推出，整个A股市场让人无限憧憬，但谁也没有料到却是危险的来临。

4月14日，国务院发出通知，要求实行更严格的差别化住房信贷政策；4月17日，国务院再发《关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》，其中对三套及以上住房贷款提出更严规定。这样严厉的打压，将地产股超跌反弹的梦想击碎。

进入5月，国内市场环境偏弱，流动性紧缩和通胀预期两大隐忧继续抑制大盘反弹，欧债危机的爆发让市场人心惶惶。

6月份A股不上不下，窄幅震荡，既没有转好的迹象，也没有继续走差的信号发出，但致命的是，整个6月的成交金额已跌至谷底，沪市成交1.12万亿元，较前一月萎缩近8000亿元，而深市也仅成交1.07万亿元，同样较前一月大幅萎缩。

投资者损失惨重 市值蒸发超2.5万亿

据统计，截至6月24日，A股共1746只个股中，仅有499只个股实现上涨，其中，在2010年以前上市的个股只有300多只上涨。涨幅超过20%的不足200只，换句话说，在今年整个上半年，有超过7成个股都处于下跌状态。2009年末，沪市流通市值11.48万亿元，目前沪市总流通市值仅10.02万亿元，市值半年之间蒸发1.46万亿元。同样，深市于2009年流通市值3.65万亿元，但目前流通市值仅2.54万亿元，半年时间流通市值减少1.11万亿元。若再考虑到今年上半年有市值超过1万亿元限售股解禁以及新股上市，因此两市上半年实际蒸发掉的市值远高于2.5万亿元。

“今年操作得不好，年初行情虽然把握到了，但进入4月份以来，赚的钱基本已经赔了出去，目前尽管仓位不高，但还有一定的浮亏。”资深股民李先生告诉记者。通过了解多家营业部的中小散户，他们均表示自己在上半年出现了亏损，有的股民账面浮亏甚至超过了30%。除散户操作不好外，今年一直未有斩获的机构在频频炒新过程中折戟。在端午节前夕，机构疯狂买入棕榈园林、杭氧股份以及云南锗业，然而从节后这些新股表现看，它们再次成为炒新机构的屠宰场！ 杨晓春