股指期货操作风险管理制度的设计与执行：

1.建立完善的风险管理体系和内部控制制度

风险执行流程要包括风险管理规范、交易限额规定、风险衡量、风险监控、超限处理、风险报告等整套流程。主要包括以下几点：

（1）建立一套交易限额规定（头寸限额、停损限额、市场风险限额及其他限额）及监控程序，制定投资决策机制与流程。

（2）采用量化模型衡量市场风险（采用何种衡量方法；是否定期进行模型验证测试及检查各项假设与参数），以确定风险模型预测的正确与可信度。

（3）规定各项风险的监控频率（盘中实时、每日、每周、或每月），对于前、中、后台的运作流程进行适当权责划分。

（4）举行定期或不定期的风险管理会议。

（5）重大风险的处理与呈报程序。

（6）内部稽核单位定期检查、报告、追踪风险管理制度的落实情形。

2.有效执行风险管理制度

在建立风险管理制度之后，还必须严格执行，否则就不能达到风险控制的效果。

比如，在巴林银行破产事件中，1995年2月26日巴林银行宣布破产，共亏损约14亿美元，破产的导火索主要是交易员里森持有70亿美元的日经股指期货多单，200亿美元的日本政府债券期货空单，但由于神户大地震，使两者走势负相关，日经股指从19000点下跌至17000点，从而使得股指期货多头头寸产生巨额损失。仔细分析巴林银行破产根源发现，巴林银行在独立监督交易员行为、限制交易额度上，以及前后台相互监控上，都未执行已有的风控规定，内部风险缺乏监控体系。